طراحی مدل مطلوب معماری مالی
الموضوعات : Economicامیر تابنده دوست 1 , اکبر کنعانی 2 , حیدر محمدزاده سالطه 3 , یعقوب اقدم مزرعه 4
1 - دانشجوی دکتری گروه حسابداری، واحد مرند، دانشگاه آزاد اسلامی، مرند
2 - استادیار، گروه حسابداری، واحد مرند، دانشگاه آزاد اسلامی، مرند، ایران
3 - دانشیار، گروه حسابداری ، واحد مرند، دانشگاه آزاد اسلامی، مرند، ایران
4 - استادیار گروه حسابداری، واحد صوفیان، دانشگاه آزاد اسلامی، صوفیان، ایران
الکلمات المفتاحية: معماری, معماری مالی, ساختار مالکیت, حاکمیت شرکتی.,
ملخص المقالة :
معماری مالی شرکت نه تنها کارایی ساختار سرمایه تشکیل شده را از نظر صاحبان آن و همخوانی اهداف آنها با اهداف مدیریت شرکت، بلکه موقعیت آن در بازار را نیز تعیین می کند. سازگاری منافع بین مالکان و مدیران، همسویی اهداف استراتژیک و عملیاتی شرکت و مؤلفه مالی دستیابی به آنها را تعیین می کند. عمومیترین شکل معماری مالی، بیان الگوهای ساختار ذاتی سیستم، برنامه یا مفهوم کلی مورد استفاده برای ایجاد آن و دستیابی به اهداف استراتژیک این فعالیتها، با در نظر گرفتن ترکیبی از عوامل خارجی و داخلی از ایده شرکت است. از این رو، پژوهش حاضر با هدف طراحی مدل مطلوب معماری مالی انجام شدهاست. روش پژوهش از نظر هدف، کاربردی بوده و بهلحاظ ماهیت تحقیق کمی محسوب میگردد. جامعه آماری مشتمل بر کارشناسان بازار سرمایه بوده است و نمونه آماری تحقیق با استفاده از رابطه تعیین حجم نمونه بر اساس نظر «هیر»(2014)، انتخاب و پرسشنامه محقق ساختهای بر اساس مصاحبههای نیمه ساختاریافته با کمک خبرگان تدوین شد و سپس برای ارزیابی کمّی روایی محتوا و جهت اطمینان از اینکه مهمترین و صحیحترین محتوا) ضرورت سؤال) انتخاب شدهاست،(نسبت روایی محتوا) و برای اطمینان از اینکه سؤالات ابزار به بهترین نحو جهت اندازه گیری محتوا طراحیشده، از (شاخص روایی محتوا) استفاده شدهاست پایایی پرسشنامه نیز با استفاده از آلفای کرونباخ بررسی و مقدار کل 894/. بهدست آمد. جهت تجزیه و تحلیل دادهها از روشهای تحلیل عاملی تأییدی و مدل معادلات ساختاری بهکمک نرمافزار Lisrel و Spss استفاده شد. بررسی مدل پارادایم نشان داد که شرایط علّی بر پدیده محوری، شرایط زمینهای، مداخلهگر و محوری بر راهبردها و راهبردها بر پیامدهای معماری مالی تأثیر مثبت و معنی داری دارند.
منابع و مأخذ
• آخوندی احمد(1390). حسابداری مالیاتی با رویکرد کاربردی، تهران: مؤسسه کتاب مهربان نشر
• حساس یگانه، یحیی(1384). مبانی نظری حاکمیت شرکتی، نشریه حسابدار، 19(6): 33-30.
• سلطانی نژاد، احمدصادق؛ رحیمی، علیرضا؛ شمس الدینی، کاظم .(1399). بررسی رابطه بین حاکمیت شرکتی و اثربخشی کمیته حسابرسی. مجله حسابداری و منافع اجتماعی.10(2)، 133-153.
• قادری بهمن، دانشیار فاطمه، رحیمیان نظام الدین(1398). بررسی ارتباط بین هزینههای نمایندگی و سلامت مالی شرکتها: شواهدی تجربی از بورس اوراق بهادار تهران، مجله دانش مالی تحلیل اوراق بهادار (مطالعات مالی)، شماره 43 رتبه A (دانشگاه آزاد/ISC (21 صفحه - از 159 تا 179
• طالب نیا قدراله؛ بداغی حمید(1397). بررسی رابطه دارایی های نامشهود و عملکرد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه پژوهش در حسابداری و علوم اقتصادی، 2(3)، 36-17.
• طالب نیا قدرت اله، صدیقی کمال لیلا(1396). بررسی مقایسه ای تاثیر نوع مالکیت دولتی و خصوصی بر کیفیت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، نشریه تحقیقات حسابداری و حسابرسی (تحقیقات حسابداری) 9(34)،:42-57
• مراد زاده فرد مهدی، مهدی ناظمی اردکانی، رضا غلامی و حجت اله فرزانی، (1388)، "بررسی رابطه بین مالکیت نهادی سهام و مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسیهای حسابداری و حسابرسی 16(2)، 85-98.
• نمازی محمد، موسوی نژاد روحاله. (1395). بررسی رابطۀ بین داراییهای نامشهود و عملکرد مالی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامۀ علمی پژوهشی دانش سرمایهگذاری، 5(20)، 262-243.
Cassimon, D., & Engelen, P. J. (2002a). Bootstrapping, burnrate and the value of a company. In R. Aernoudt et al. (Eds.), Belgian yearbook corporate finance (pp. 55–69). Intersentia Publishers.
Cassimon, D., & Engelen, P. J. (2002b). Legal and institutional barriers to optimal financial architecture for new economy firms in developing countries. Unpublished manuscript.
Cesario Mateus, J., & Terra, P. (2013). Leverage and the maturity structure of debt in emerging markets. Journal of Mathematical Finance, 3(1), 46–59.
Ivashkovskaya, I., Stepanova, A., & Ivantsova, O. (2013). Corporate financial architecture and bank performance models: Evidence from developed and emerging European markets (Working Papers Series in Financial Economics). National Research University Higher School of Economics (HSE).
Kokoreva, M., & Stepanova, A. (2013). Financial architecture and corporate performance: Evidence from Russia. SSRN Electronic Journal.
Myers, S. C. (1984). The capital structure puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574–592. https://doi.org/10.2307/2327916
Myers, S. C. (2001). Capital structure. Journal of Economic Perspectives, 15(2), 81–102. https://doi.org/10.1257/jep.15.2.81
Myers, S. C. (2003). Financing of corporations. In G. Constantinides, M. Harris, & R. Stulz (Eds.), Handbook of the economics of finance (Vol. 1A, pp. 235–266). Elsevier.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0